“綠色”在中國頂層政策脈絡(luò)中的重要程度不斷上升和深化。節(jié)能、環(huán)保、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)正成為“十三五”供給側(cè)改革的接力者。在經(jīng)歷了一輪輪淘汰與整合之后，綠色產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始呈現(xiàn)出快速穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，一批成熟起來的新技術(shù)、新產(chǎn)品在推廣和使用中需要大量資金支持。
　日前，副行長陳雨露表示，央行將會同有關(guān)方面加快構(gòu)建中國綠色金融體系。
　　
　　自中國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”以來，綠色金融也開始站到起飛的“風(fēng)口”上。發(fā)展綠色金融，既是經(jīng)濟(jì)向綠色轉(zhuǎn)型的重要支撐，也是當(dāng)前解決產(chǎn)能和環(huán)境問題的重要抓手。
　　
　　綠色金融又稱環(huán)境金融、可持續(xù)金融，是指金融部門通過金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作及多樣化的金融工具，如信貸、保險和證券等，實(shí)現(xiàn)環(huán)境的保護(hù)和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融改變了片面追求經(jīng)濟(jì)增長而忽視環(huán)境保護(hù)的發(fā)展模式，在金融業(yè)務(wù)發(fā)展中強(qiáng)調(diào)對環(huán)境和生態(tài)資源的保護(hù)，并將其納入評價標(biāo)準(zhǔn)體系之中，以保護(hù)生態(tài)環(huán)境。從金融界實(shí)踐來看，綠色金融涵蓋了以下兩方面的內(nèi)容：一是為有利于環(huán)保的企業(yè)提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如綠色信貸、綠色證券、綠色保險等，大都采用赤道原則的標(biāo)準(zhǔn)；二是利用金融市場及金融衍生工具來限制二氧化碳等溫室氣體排放，表現(xiàn)為碳交易市場與碳金融相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。
　　
　　中國正面臨工業(yè)化進(jìn)程以來的環(huán)境和資源壓力以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的巨大挑戰(zhàn)。中國的綠色金融在這個大背景下起航，并呈現(xiàn)出日趨活躍的特點(diǎn)。一方面，綠色金融模式不斷拓寬。除了環(huán)保節(jié)能融資產(chǎn)品、碳金融產(chǎn)品、環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、環(huán)境風(fēng)險管理等，2016年以來，國內(nèi)綠色債券市場正式成型，且發(fā)展迅速，一季度發(fā)行量已達(dá)530億元，年度有望達(dá)到3000億元。2016年4月，國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和中節(jié)能咨詢有限公司聯(lián)合發(fā)布綠色債券指數(shù)，指數(shù)涵蓋債券759只，市值規(guī)模2.45萬億元。另一方面，綠色金融的頂層設(shè)計逐步完善。決策部門于2014年開始深入研討構(gòu)建綠色金融體系的議題。2015年4月，國家相關(guān)部門組織成立了“中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會”，推動綠色金融政策落地。2015年9月，中共、發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》，明確闡述了建設(shè)綠色金融體系的戰(zhàn)略。
　　
　　雖然中國的綠色金融方興未艾，但也存在諸多發(fā)展中的問題。
　　
　　一是行業(yè)規(guī)模過小。《中國低碳金融發(fā)展2014年度報告》表明，總資產(chǎn)排名較為靠前的18家主要商業(yè)銀行綠色信貸余額占總資產(chǎn)比例約為1.81%，其中排名*的興業(yè)銀行綠色信貸占比也僅只有3.46%。而且，綠色信貸主要分布在政府參與或主導(dǎo)型的環(huán)保項(xiàng)目融資，投放于中小環(huán)保企業(yè)的融資規(guī)模較小。綠色債券規(guī)模超過4萬億元，但除去鐵路交通債，綠色債券規(guī)模不足1萬億元，在近50萬億元市值的中國債券市場中，體量較小。
　　
　　二是產(chǎn)品覆蓋面有限。一方面，產(chǎn)品設(shè)計上重視融資渠道而忽視融資對象特征，以面向大型環(huán)保類企業(yè)和大型清潔能源、節(jié)能減排項(xiàng)目為主，對中小型環(huán)保企業(yè)多樣化融資需求考慮不足。另一方面，融資產(chǎn)品主要面向企業(yè)，針對個人、家庭的綠色金融產(chǎn)品非常少，從而導(dǎo)致了綠色金融產(chǎn)品難以滲透到社會各個領(lǐng)域，影響力受限。
　　
　　三是協(xié)同發(fā)展條件缺失。綠色金融是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要一定的協(xié)同條件作為其發(fā)展的催生環(huán)境。雖然經(jīng)濟(jì)上國家已將資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展和建設(shè)生態(tài)文明定為基本戰(zhàn)略方針，但是在文化理念、法律制度、信息建設(shè)等其他方面還缺少相應(yīng)的協(xié)同條件。例如，在文化理念上，主導(dǎo)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地方政府官員、從事投融資活動的金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員以及從事生產(chǎn)或服務(wù)等產(chǎn)業(yè)的企業(yè)管理人員仍然沒有把經(jīng)濟(jì)活動中的環(huán)境社會責(zé)任納入其決策考慮范圍；在信息建設(shè)上，政府機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)三者的信息建設(shè)各自為政，信息隱瞞、信息不對稱現(xiàn)象十分嚴(yán)重，特別是金融機(jī)構(gòu)，由于受管理權(quán)力和知識范圍等的限制，直接掌握的企業(yè)環(huán)保信息嚴(yán)重不足。
　　
　　四是金融機(jī)構(gòu)參與力度不夠。雖然個別金融機(jī)構(gòu)取得較好發(fā)展，但總體上參與機(jī)構(gòu)較為有限，參與程度仍然很低。以綠色債券為例，綠色債券久期較大，易受利率波動影響，在當(dāng)前利率走勢不明朗的情況下，投資者參與綠色債券發(fā)行交易的熱情不高，甚至紛紛減持。此外，綠色金融業(yè)屬于新興交叉性行業(yè)，集經(jīng)濟(jì)、金融、環(huán)境、化工、法律、信息、建筑、工程等于一體，具有很高的實(shí)踐性和技能性。與傳統(tǒng)行業(yè)相比，綠色金融專業(yè)人才十分稀缺，產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新能力相當(dāng)有限。
　　
　　發(fā)達(dá)國家的綠色金融發(fā)展較早，在產(chǎn)品、效益與效果等方面都有許多值得學(xué)習(xí)、借鑒之處。一是綠色金融產(chǎn)品構(gòu)成更加豐富。從綠色金融產(chǎn)品的實(shí)施主體來看，主要可分為四類：零售銀行、企業(yè)及投資銀行、資產(chǎn)管理和保險。綠色金融產(chǎn)品不僅針對企業(yè)，還包括個人、家庭，涉及范圍廣泛，產(chǎn)品針對性強(qiáng)、特色鮮明。
　　
　　二是參與者多元化，市場專業(yè)化程度強(qiáng)。既有多邊開發(fā)銀行、地方政府和市政機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行），也包括養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（如高盛、黑石、蘇黎世保險）、公司（如微軟、福特汽車）和銀行等。圍繞綠色債券發(fā)行的綠色認(rèn)證、綠色評級、環(huán)境影響評估和持續(xù)監(jiān)督的中介發(fā)展迅速。三是金融機(jī)構(gòu)積極參與并引導(dǎo)規(guī)則的制定。國外商業(yè)銀行從需求出發(fā)，積極制定相關(guān)的規(guī)則，并在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身國情和銀行發(fā)展制定自身的具體規(guī)則，如荷蘭銀行是赤道準(zhǔn)則的發(fā)起者，同時結(jié)合赤道準(zhǔn)則制定環(huán)境、社會和治理標(biāo)準(zhǔn)（ESG），在此基礎(chǔ)上開發(fā)了很多的相關(guān)綠色金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。
　　
　　另一方面，范圍內(nèi)綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)化和評估體系正在建立和完善，相關(guān)的評估、監(jiān)測、發(fā)行等流程日益標(biāo)準(zhǔn)化。2014年1月，上13家主流商業(yè)銀行和投資銀行，聯(lián)合發(fā)布了一套自愿性的綠色債券原則，對綠色債券投資范圍進(jìn)行了界定，建立了一套具備公信力的評價體系。眾多投資機(jī)構(gòu)在這個體系框架下，投資和配置綠色債券資產(chǎn)。
　　
　　當(dāng)前，“綠色”在中國頂層政策脈絡(luò)中的重要程度不斷上升和深化。節(jié)能、環(huán)保、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)正成為“中國模式”的接力者。在經(jīng)歷了一輪輪淘汰與整合之后，綠色產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始呈現(xiàn)出快速穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，一批成熟起來的新技術(shù)、新產(chǎn)品在推廣和使用中需要大量資金支持。國
　　
　　務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所與可持續(xù)發(fā)展研究院合作開展的“綠化中國金融體系”研究認(rèn)為，從2015年到2020年，中國綠色發(fā)展的相應(yīng)投資需求約為每年2.9萬億元人民幣，總計17.4萬億元人民幣。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)速度的下行、利率市場化進(jìn)程加速與互聯(lián)網(wǎng)金融異突起的三重擠壓，使得金融機(jī)構(gòu)固有的經(jīng)營模式正在經(jīng)受考驗(yàn)，且不斷被動承受“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)和地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債務(wù)違約帶來的重創(chuàng)，需要打破原有投融資模式。
　　
　　對于金融業(yè)而言，綠色金融無疑是一次重大的發(fā)展機(jī)遇。2016年4月，《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，投貸聯(lián)動試點(diǎn)正式明確，為開拓綠色金融發(fā)展方式提供了新型創(chuàng)新空間。基于上述分析，筆者提出以下幾點(diǎn)建議。
　　
　　金融機(jī)構(gòu)應(yīng)順應(yīng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，將綠色金融納入其發(fā)展戰(zhàn)略中。一方面，構(gòu)建相應(yīng)組織框架，提高內(nèi)部管理執(zhí)行機(jī)制。設(shè)立專職部門分析和評估綠色金融政策和標(biāo)準(zhǔn)、開發(fā)創(chuàng)新針對性強(qiáng)、多元化的綠色金融服務(wù)和產(chǎn)品、全面審查綠色項(xiàng)目，使綠色金融產(chǎn)品的輻射和覆蓋范圍更廣泛。同時，將員工薪酬與綠色金融績效考核掛鉤，做到權(quán)責(zé)明確，激勵與約束并存。另一方面，采納規(guī)則，發(fā)展中國特色赤道原則。借鑒國內(nèi)外運(yùn)用赤道原則的成功經(jīng)驗(yàn)，制定和發(fā)布適合本行實(shí)際的赤道原則指導(dǎo)意見，從而有目的有規(guī)劃地探索出符合中國國情的赤道原則實(shí)施推廣道路。
　　
　　目前綠色金融的發(fā)展過程中政府的規(guī)制作用逐步加強(qiáng)，但是支持和激勵作用滯后，亟待增強(qiáng)。一是積極引導(dǎo)社會資本參與綠色項(xiàng)目建設(shè)。如吸收社會、民間資本發(fā)起成立專門的綠色銀行，政府給予一定的政策優(yōu)惠和創(chuàng)新激勵。二是拓寬擔(dān)保增信渠道。允許項(xiàng)目收益無法在債券或貸款存續(xù)期內(nèi)覆蓋總投資的發(fā)行人或貸款企業(yè)，僅就項(xiàng)目收益部分與債券本息規(guī)模差額部分提供擔(dān)保。鼓勵設(shè)立地方綠色擔(dān)保基金，專項(xiàng)用于為綠色融資提供擔(dān)保。鼓勵探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式。推動綠色項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，鼓勵商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理。三是培育第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，鼓勵綠色認(rèn)證。由于綠色項(xiàng)目范疇廣泛，其環(huán)境效益評估工作也非常復(fù)雜，應(yīng)加快建設(shè)一批環(huán)境效益評估專業(yè)研究和咨詢機(jī)構(gòu)，培育有公信力的第三方機(jī)構(gòu)。四是給予綠色金融更多的創(chuàng)新試錯空間。
　　
　　（原文標(biāo)題：加快構(gòu)建中國綠色金融體系）(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)